Gulshan Polyols एक multi-product कंपनी है जो ethanol, starch derivatives और mineral based products बनाती है, और हाल के सालों में इसका focus ethanol business पर काफी बढ़ा है। हाल की क्वार्टरली रिजल्ट्स, ethanol order book और शेयर प्राइस history देखने पर दिखता है कि कंपनी की operational performance strong रही है लेकिन शेयर ने पिछले एक साल में कमजोर रिटर्न दिया है, जिससे valuation थोड़ा attractive दिखने लगा है।
Gulshan Polyols की ताजा financial performance
Q2 FY26 (Sep 2025) में Gulshan Polyols की consolidated revenue लगभग ₹542 करोड़ रही, जो पिछले साल की same quarter लगभग ₹442 करोड़ के मुकाबले करीब 23% YoY growth दिखाती है। इसी quarter में Profit Before Tax लगभग ₹22.6 करोड़ रहा, जो पिछले साल के करीब ₹1.9 करोड़ के मुकाबले 1100% से ज्यादा की jump है, जबकि net profit लगभग ₹15.7 करोड़ रहा और इसमें भी 1100% से ज्यादा की growth दर्ज की गई। Operating level पर EBITDA भी तेज़ी से बढ़कर लगभग ₹42 करोड़ के आसपास पहुंचा, जो पिछले साल के करीब ₹17–18 करोड़ से काफी ऊपर है और margin improvement को दिखाता है।
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Gulshan Polyols order book
Ethanol business में कंपनी को ESY 2024–25 के लिए लगभग ₹124 करोड़ का ethanol supply order मिला था, जिसमें 21,220 KL ethanol की supply शामिल है और यह order BPCL, IOCL, HPCL और MRPL जैसे OMCs से आया था। इसके बाद ESY 2025–26 के लिए कंपनी को OMCs से लगभग 1,75,652 KL ethanol का allocation मिला है, जिसकी estimated order value लगभग ₹1,184.9 करोड़ बताई गई है, जो आने वाले दो सालों के लिए बहुत मजबूत revenue visibility देता है। Ethanol के अलावा कंपनी starch और mineral products में भी काम करती है, जिससे business portfolio diversified रहता है और सिर्फ एक segment पर निर्भरता कम रहती है
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Gulshan Polyols past share performance
NSE data और अन्य प्लेटफॉर्म के हिसाब से Gulshan Polyols का 52-week high लगभग ₹224–225 और 52-week low करीब ₹133–134 के आसपास रहा है। हाल के डेटा के अनुसार पिछले एक साल में stock ने लगभग –25% के आसपास negative return दिया है, यानी price गिरा है जबकि business performance में growth दिखी है। कुछ fundamental platforms पर इसकी intrinsic/fair value लगभग ₹260–265 प्रति share के आसपास estimate की गई है, जो current market price (mid-December 2025 में लगभग ₹135–140 की range) से काफी ऊपर है, इसलिए valuation के हिसाब से stock discounted दिखाई देता है।
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नीचे दिया गया target खुद का analysis है, जिसमें कंपनी की current financials, ethanol order book, growth trend और risk factors को ध्यान में रखते हुए conservative से moderate growth मानकर अनुमान लगाए गए हैं। यह किसी भी तरह का guaranteed return नहीं है और केवल educational purpose के लिए है।
| Year | Approx. Target Range (₹) |
|---|---|
| 2026 | 210 – 230 |
| 2027 | 260 – 300 |
| 2028 | 320 – 380 |
| 2029 | 380 – 450 |
| 2030 | 450 – 550 |
(इन targets को बनाते समय हाल का price band लगभग ₹135–140, पिछले साल का –25% return, intrinsic value estimate ~₹260 और ethanol orders से आने वाली earnings growth को base माना गया है।)
main growth factors अगले कुछ सालों के लिए
सबसे बड़ा growth driver ethanol segment है, जहां ESY 2025–26 के लिए ₹1,184 करोड़ से ज्यादा का long-term order मिला है और पहले से चल रहे ESY 2024–25 के orders भी हैं, जिससे आने वाले 2–3 सालों तक revenue visibility काफी strong हो जाती है। Government level पर ethanol blending (EBPP) को boost दिया जा रहा है, OMCs ने ESY 2025–26 के लिए 1050 करोड़ लीटर ethanol tender किया और grains-based ethanol की हिस्सेदारी बढ़ रही है,
जिससे Gulshan Polyols जैसी companies को structural demand मिलती रह सकती है। इसके अलावा, Q2 FY26 जैसे quarters में 20%+ revenue growth और 10x से ज्यादा profit growth दिखने से संकेत मिलता है कि operating leverage और margin expansion दोनों कंपनी के favour में काम कर सकते हैं, अगर यह trend कुछ साल और sustain होता है तो EPS growth के साथ share price में भी re-rating की possibility बनती है।
disclaimer
ऊपर दिए गए सारे targets और analysis सार्वजनिक financial data, order book details और past price performance के आधार पर educational purpose के लिए तैयार किए गए हैं। यह किसी भी तरह की buy, sell या hold की सलाह नहीं है, निवेश करने से पहले हमेशा अपने financial advisor से सलाह लें और खुद अपना detailed research ज़रूर करें।
